券商爱股/硅价反弹，协鑫科技有望触及2元\连景

图片：协鑫科技（03800） 光伏硅片价格企稳反弹。协鑫科技(03800)凭借颗粒硅技术、业绩回升和财务实力，迎来估值回升和增长机会。 11月5日数据显示，全球多晶硅现货价格为每公斤6.83美元，环比微跌0.4%。由于人民币汇率波动，内地n型硅材料价格稳定；预计11月份大陆多晶硅产量将跌破12万吨，供应萎缩支撑价格。今年二季度以来，硅料价格拐点已经明显。三季度协鑫颗粒硅对外销售价格（含税）为每公斤42.12元（人民币，下同），较二季度上涨27.9%。 N型硅粒最新成交均价50.5元/粒公斤，预计第四季度价格将继续上涨。协鑫科技上个月宣布，其光伏材料业务第三季度扭亏为盈，未披露利润9.6亿元（去年同期亏损18.1亿元），调整后EBITDA为14.1亿元（去年同期亏损5.71亿元）。轮动主要是硅料价格上涨，三季度颗粒硅现金成本降至24.16元/公斤，环比下降4.5%。与基于销售的生产策略相结合，收入的灵活性将得到释放。颗粒硅市场份额提升至24%，此外，公司颗粒硅市场份额增长迅速，今年上半年达到24.32%（2024年为14.58%）。 11月7日，无极资本完成定增54.46亿港元。该资金用于或优化产能、扩大硅烷气体和钙钛矿的商业化。后者有望开启第二条增长曲线。目前硅产业正处于下行周期。协鑫凭借技术和成本优势，收入弹性突出；新融资和业务布局增加长期增长，第四季度业绩预期改善。随着硅价上涨和市场份额增加，估值有望回升。协鑫科技股价自7月以来一路下跌。若确认突破1.5港元阻力，将开启新的上升趋势。可以现价买入，目标高位2港元，跌破1.3港元止损。 （作者为香港股票分析师协会董事，未持有该股票）